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2022-07-18 20:01:41 排版软件    煤矿机械    栖霞    

原本喊涨的半导体硅晶圆或将降价?

受智能销售不如预期、记忆体厂缩减产能影响,市场传出原本喊涨的半导体硅晶圆,明年上半年也可包装机械能因需求减弱,面临价格下修压力。

对于所谓明年H1价格下修,环球晶表示,大尺寸(8吋,12吋)硅晶家纺库存圆都是依照长期签约在出货,价格并没变动,也就没有降价的疑虑。至于小尺寸(6吋及以下)硅晶圆因长约涵盖较少,目前看到明年第一季需求稍微有因客户调节库存量减缓。6吋及以下硅晶圆,环球晶正就明年第一季需求出货量,与客户协商中。

市场出传日系外资拜会日本硅晶圆大厂胜高(Sumco)获得资讯,用于记忆体制程的12 吋硅晶圆需求可能放缓,主因DRAM买盘转弱、跌幅高于预期,库存水位升高,加上记忆体厂仍处于满载生产,升高库存压力。虽然记忆体厂想放缓DRAM增产速度,包括三星、SK海力士、美光和南亚科等,都决定缩减资本支出,减缓DRAM供需压力,但缩减增产速度,反而不利硅晶圆需求。加上美光控告福建晋华,让不少大陆硅晶圆厂量产时程延后或停摆,为全球半导体硅晶圆市场投下变数。

针对市场的需求转弱消息,环球晶今早也重申,大尺寸(8吋,12吋)的需求不变,依然很强劲。

合晶也强调,目前公司因为产能有限,因此采取每半年签订合约一次,明年上半年延续涨价走势的以8吋重掺半导体硅晶圆为主,包括电源管理芯片、车用电子、高阶分离式元件、MOSFET(金氧半场效电然后让任务流程越发顺畅的进行晶体)、IGBT(绝缘栅双极电晶体)等高功率元件。

合晶上海松江厂因配合当地市政规划而于11月底关厂停产,暂时由其他厂的产能因应,近来已积极在邻近寻觅新址,规划购买旧厂并把既有的生产设备移入,也会增添新的设备,一样生产4、5吋半导体硅晶圆为主要产品。

台胜科则指出,明年第1季接单与稼动率维持满载,价格也持续往上走高,第2季的接单状况要等到农历年后才会较为明朗,以目前的市场气氛来看,8吋的需求将更胜于12吋。

分离式元件大厂透露,现在观察到磊晶硅晶圆的供给情况比较没有先前这么紧张,但是就8吋抛光硅晶圆的供应而言,供应情况还是没有松动过滤设备迹象,不过近来开始步入传统淡季,先前MOSFET市船用电缆场出现过热、「overbooking」明显,明年第1季是否会陷入库存的疑虑,值得关注。

半导体行业观察从晶圆厂相关人士处也得知,现在几乎所有的阀门下面的油液只能通过摆锤式冲击实验机的活塞与油缸的间隙和活塞套的出油孔挤出来晶圆厂都面临产能松动期。就连台积电都在八英寸工艺上开始了价格战,以吸引更多的客户。在这种环境下,硅片真能继续涨?笔者是表示疑问的。

里昂:9成客户看空半导体

里昂证券指出,半导体族群前景不只现在尚未露出曙光,明年第一季将有更多企业面临获利不如预期、下修数字窘况,强调今年是2008年金融海啸以来,半导体产业度过「温度平均最不快乐的耶诞假期」,现在绝非承接时点,喊卖环球晶等6指标股。

里昂过去1个月启动欧美行销之旅,半导体产业分析师侯明孝前往欧洲、美国等地,与多达177组投资机构法人会面,会谈结束后,侯明孝发现,共有9成客户都认同半导体后市不佳,且相较于里昂1季以前对半导体前景开始转空,当时遭到许多相反论调挑战,各机构法人现在多已接受此观点,尤其是看到不少重量级企业营运确实下滑、甚至对后市转趋保守。

侯明孝举例,过去短短1个月的时间里,市场下修更多半导体股的获利预期,甚至是降评,另外,像是美国巨擘应材、辉达(NVIDIA)、美光等,财测愈来愈不达标,这些证据都指向同一个方向:明年首季表现将会更差,且多数研究机构目前下修的幅度,远远不足以反映真实状况。

里昂对硅晶圆、晶圆代工、封测、无晶圆厂等次族群,全部抱持保守观点,尤对硅晶圆看得最空,环球晶、台胜科与日本指标大厂Sumco投资评等全为「卖出」,对环球晶推测合理股价估值仅230元、是外资圈最低,而Sumco股价则已来到破底边缘。

统计里昂给予负面投资评等的台系半导体股,有:环球晶、台胜科、日月光投控、瑞昱、联电、世界先进。

当然,仍有偏乐观法人想在众所周知的半导体产业下行循环中,找到评价相对便宜个股来安置资金。里昂并不认同这个想法,因为半导体产业逆风未除,明年第一季恐还有下修,且参照过去经验,半导体股得等到产业状况落底,股价才会来到低点,过去30年来每个循环无一例外,现在就想抄底(bottom fish),言之过早。

尽管里昂并不认为此时投资任何半导体股,可以带来安稳报酬,但硬要选的话,侯明孝指出,台积电长线市占提高、成长题材依旧健全,相比其他中大型半导体股,应还是较具防御性,部分资金确实打算躲在台积电内度过产业寒冬。然要是站在绝对报酬的观点,考量台积电评价偏高(股价高于历史平均一个标准差),研判未来6个月内难以创造正报酬。

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